A股调整的原因

昨日市场出现下行，创业板下跌1.24%，沪深下跌0.29%，科创板下跌了2.8%，两市成交额约0.97万亿。但是在结构上，大部分股票其实是上涨的。就是说，一些权重股表现不佳。

为什么市场昨日呈现下跌？有三个原因：

一是全国的疫情形势较为严峻，新增确诊还在增多。甚至还有出现在上海的母女违规到了浙江的情况。这都可能形成外溢，所以消费股表现也对市场产生了影响。

二是美联储言论强化了对于预期的紧缩，美债收益率进一步提高。这代表美国继续收紧货币，10年期国债收益率也达到了2.56%，中美利差也进一步缩小。美国货币紧缩也会让很多资金回流美国，我们也注意到昨天北向资金单边净卖出。

三是云南对于光伏产业龙头公司基隆股份的优惠电价补贴取消了，这带动了光伏行下调也拖累了大盘。

不过综合来看，目前从国内政策面上，稳增长的政策可能会持续发力，流动性也会宽松，加之当前A股调整了一段时间，整体估值不高，所以在当前点位还是心里有底的。

我们可以看一下这张A股各大指数估值的情况图：

当前A股指数估值水平和年以来所处的中位数

目前A股基本上所有宽基指数均处于50%分位以下，其中中证指数已经接近历史最低。

格雷厄姆有句话：“即便是聪明的投资者也需要坚强的意志才能置身于‘羊群’之外。”就是这个时候需要用更长的视角来审视当前的环境，机会已经大于风险。

根据证券公司当前研报观点，多数券商认为“政策底”已经夯实，市场在震荡筑底阶段。

这个时候投资者更应该参与市场，如果担心市场风险，至少可以通过定投的方式进入到权益投资中。我们看到近期摩根士丹利华鑫基金和中证报、Yiwealth发布的《年度基民大数据报告》，在年养基收益超过30%的基民大部分采用的是定投方法。定投策略就是阶梯式加仓，可以把握底部区域。

在性价比高的时候入场，并且在估值低的时候坚持定投下去，耐得住寂寞，守得住岁月，时间会给予收益的奖励。